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银监8号文挑战银行股上涨逻辑

发布时间:2020-03-26 17:32:42 阅读: 来源:零钱包厂家

【财新网(微博)】(记者 李小晓)周四(3月28日)早盘,受到银监会昨日公开的《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(下称“8号文”)的影响,银行股全线下挫。兴业、中信、平安、民生等银行领跌,板块内跌幅较低的五大国有银行也都在2%-3%的跌幅间徘徊。

受到银行板块影响,沪深股指也放量大跌,截至上午11点22分,沪指报2240.75点,下跌60.51点,跌幅2.63%;深成指报8981.88点,下跌243.25点,跌幅2.64%;沪深300指数报2503.75点,下跌79.78点,跌幅3.09%。

“8号文”是今日银行股大跌的公认原因。该文件对商业银行理财资金直接或通过非银行金融机构、资产交易平台等间接投资于“非标准化债权资产”业务做出了规定,主要内容包括资金和投向一一对应、充分披露资产状况、理财资金投资设置上限等。商业银行应实现每个理财产品与所投资资产(标的物)的对应,做到每个产品单独管理、建账和核算。如果做不到,必须在2013年底前计提资本。

“8号文”还要求,商业银行应当合理控制理财资金投资非标准化债权资产的总额,理财资金投资非标准化债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限。

28日开盘前,国泰君安发布点评称,“本轮银行股上涨的逻辑遭到破坏,短期股价将承压”。

光大证券银行业分析师沈维认为,要求银行资金池产品“一一对应”,如果做不到就要计提资本,这是在倒逼银行清理资金池产品,希望改变资金池多对多的对应方式,让银行承担兜底责任,从而防止后续风险。

“银监会的本意是希望规范这块业务,但在执行的过程中,也给银行带来了提高管理成本等实际困难。”沈维说。

对于35%和4%的上限指标,某股份制银行管理层人士认为,“我不知道这两个比例数字是怎样来的,但确实让我感到意外。”

该人士认为,设置上限不是市场化的手段,自己把自己手脚束缚住了。规范通道业务的初衷没问题,但以行政限制的方式,比例还搞得这么低,这样一来,把资产管理市场更多让渡给了其他非银行机构,如信托、券商、基金公司等,银行就越来越难做了。

东莞证券银行业分析师邓茂认为,尽管35%和4%的指标大部分银行都尚未达到,对理财产品整体规模影响不大,但从心理的角度形成了较大冲击,因为这意味着银监会要进一步紧缩银行通道业务。

此外,邓茂还指出,昨天国务院总理李克强关于推动利率市场化的讲话也是今天银行股大跌的原因之一。“总理的讲话带来了超预期政策出台的可能性,让大家再次开始担忧利率市场化对银行业绩的冲击。”

但邓茂认为,这次银行股大跌是短期情况,短期内可能会延续市场消极的情绪,但整体银行基本面估值还是比较理想的,长期来看,如果政府进一步推动利率市场化加速,可能会对银行股估值产生更大影响。■

(财新网)

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