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政策利好叠加钢铁行业迎来基本面反转附受益股

发布时间:2021-01-07 14:28:16 阅读: 来源:零钱包厂家

证券时报网(www.stcn.com)03月07日讯 第十二届全国人民代表大会第四次会议5日上午在人民大会堂开幕,国务院总理李克强向大会作政府工作报告,报告中有多处与钢铁行业直接或间接的表述。招商证券(600999)指出,对于钢铁行业,主要是供给侧强力出清与需求侧刺激托底相结合。综合来看,供给侧的强力出清与需求侧的拉动托底相结合,可能改变钢铁行业供需格局,迎来基本面的反转,目前钢铁板块具备投资机会。

与供给侧改革出清相关的有两点:

一是“着力化解过剩产能和降本增效。重点抓好钢铁、煤炭等困难行业去产能,坚持市场倒逼、企业主体、地方组织、中央支持,运用经济、法律、技术、环保、质量、安全等手段,严格控制新增产能,坚决淘汰落后产能,有序退出过剩产能。采取兼并重组、债务重组或破产清算等措施,积极稳妥处臵“僵尸企业”。完善财政、金融等支持政策,中央财政安排1000亿元专项奖补资金,重点用于职工分流安臵。”

招商证券认为,2016年淘汰落后产能可能达到5000万吨(目前总产能约12亿),2015年粗钢产量8.01亿吨,产能利用率约67%,如果淘汰落后产能实现五千万吨,产能利用率将提高到71%,而产能利用率超过70%即可实现行业盈利,预计行业总体态势将从亏损到盈利转变。

二是“加大工业污染源治理力度,对排污企业全面实行在线监测。强化环境保护督察。新修订的环境保护法必须严格执行,对超排偷排者必须严厉打击,对姑息纵容者必须严肃追究”。

招商证券认为,按照新环保法的要求,民营钢铁企业吨钢成本将增加60-100元。对于200万吨规模以上的钢铁企业,基本上能够承受这项成本,而300万吨规模以上的企业可以很快消化该项成本。相比之下,年产量100万吨及100万吨以下规模的钢铁企业,将受到严峻的生存威胁。环保带来吨钢成本的增加也将对钢价形成一定的支撑,对已有的达到环保排放标准的企业形成利好。完全达到国家排放标准的企业如宝钢股份(600019)、太钢不锈(000825)、河北钢铁(000709)、新兴铸管(000778)将在这一轮中明显受益。

从需求侧看,政府工作报告中与钢铁行业相关的有:

第一点是“经济增长预期目标6.5%-7%”。基于经济转型的考虑,预计2016年,每万元GDP耗钢量还将下降7%左右,2016年万元GDP耗钢量约为95千克,2016年国内粗钢表观消费量估计为6.88-6.91亿吨,降幅约1%。另外中长期来看,每万元GDP的耗钢量将逐步收窄至稳定,即需求的降幅会逐步减小,最后达到一个稳定值。而随着供给侧改革的不断推进,产能利用率将会持续上升。

第二点是“今年要启动一批“十三五”规划重大项目。完成铁路投资8000亿元以上、公路投资1.65万亿元,再开工20项重大水利工程,建设水电核电、特高压输电、智能电网、油气管网、城市轨道交通等重大项目”。大规模的“铁、公、基”建设将拉动“钢需”,为钢铁企业创造机遇。按照每亿元铁路投资拉动钢材需求0.333吨计算,推算2016年铁路建设拉动钢材需求2664万吨左右。公路、水电核电等重大项目也将带来巨大用钢市场。

第三点是“深入推进新型城镇化,加快农业转移人口市民化”、“深入推进以人为核心的新型城镇化,实现1亿左右农业转移人口和其他常住人口在城镇落户,完成约1亿人居住的棚户区和城中村改造,引导约1亿人在中西部地区就近城镇化。城镇化率提高不仅利好建筑业,其他主要用钢行业如汽车业和机械业也将保持发展势头,今年及未来几年上述两个行业预计都将继续保持增长。

第四点是“推进城镇保障性安居工程建设和房地产市场平稳健康发展,今年棚户区住房改造600万套”。根据经验假设棚户区改造等每平米用钢量为35千克,每套棚户区住房面积为60平米,则将带来1260万吨用钢需求。

第五点是“开工建设城市地下综合管廊2000公里以上”。积极推广绿色建筑和建材,大力发展钢结构和装配式建筑,提高建筑工程标准和质量。打造智慧城市,改善人居环境,使人民群众生活得更安心、更省心、更舒心。通过估算指标文件了解1米管廊大约需要5.3吨钢材,建设2000公里管廊,则可产生1000多万吨的钢材需求量,尤其是对建筑钢材和钢管的影响会更大,将为国内钢铁行业带来新的发展机遇,推荐关注标的新兴铸管。

第六点是“加大农村基础设施建设力度,抓紧新一轮农村电网改造升级,两年内实现农村稳定可靠供电服务和平原地区机井通电全覆盖”。配电网建设和改造涉及中继电站、输配电设备、终端设备的建设与改造,需要大量的角钢用于电网建设、铜材铝材拥有输电线缆生产、硅钢用于输配电设备制造等,对于钢铁行业来讲是重大利好,对于国内硅钢生产企业有着较好的刺激作用,推荐关注宝钢、武钢、首钢、鞍钢。另外,东方铁塔(002545)多次中标国家电网项目,也可能在这一轮电网改造中受益。

第七点是“适度扩大财政赤字,主要用于减税降费,进一步减轻企业负担。政府自去年5月1日开始执行下调资源税征收比例和资源税由从量到从价计征的改革,效果立竿见影,对解决铁矿山行业生存问题帮助很大。今年税费的进一步减轻为钢铁行业转型发展、走出困境提供了重要契机。

第八点是“扎实推进“一带一路”建设,扩大国际产能合作,推动装备、技术、标准、服务走出去,打造中国制造金字品牌”。一带一路区域发展将会给沿线区域的基建行业带来行业性机会,欧亚大陆幅员辽阔,而所在地区和国家钢材产量与中国基本不在同一水平。如果未来一带一路战略顺利实施,未来出现区域性钢材短缺是大概率事件,钢铁行业大量产品有望随之顺利出口,当前相对过剩的巨大产能不再是行业首要问题。

招商证券指出,综合来看,供给侧的强力出清与需求侧的拉动托底相结合,可能改变钢铁行业供需格局,迎来基本面的反转。目前钢铁板块具备投资机会,推荐组合:首钢股份(000959)、三钢闽光(002110)、钢研高纳(300034)、韶钢松山(000717)、八一钢铁(600581)、新兴铸管、河北钢铁、宝钢股份、武钢股份(600005)、大冶特钢(000708)、西宁特钢(600117)、永兴特钢(002756)、金岭矿业(000655)、华联矿业(600882)、攀钢钒钛(000629)、东方铁塔、鞍钢股份。

(证券时报网快讯中心)

(责任编辑: HN666)

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